Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được dự báo sẽ quyết định nâng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm lên 1,25% trong phiên họp chính sách ngày 17-18/9/2026, đánh dấu mức lãi suất cao nhất tại quốc gia này kể từ giữa thập niên 1990.
Áp lực lạm phát và sự suy yếu kỷ lục của đồng yen
Quyết định bình thường hóa chính sách tiền tệ của BoJ diễn ra trong bối cảnh nền kinh tế đối mặt với nhiều biến số vĩ mô:
-
Đồng yen mất giá: Đồng nội tệ Nhật Bản trượt giá xuống mức thấp nhất trong 40 năm, làm gia tăng chi phí nhập khẩu và suy giảm trực tiếp sức mua của người tiêu dùng trong nước.
-
Biến động giá năng lượng: Căng thẳng địa chính trị tại khu vực Trung Đông đẩy giá dầu leo thang, gây áp lực lớn lên chi phí sản xuất và sinh hoạt.
-
Chỉ số lạm phát gia tăng: Lạm phát tại Nhật Bản đang tiến gần mốc mục tiêu 2%. Nhiều dự báo chỉ ra lạm phát cơ bản có thể chạm mức 2,5% vào đầu năm 2027, trong khi lạm phát chung có rủi ro vượt 3% nếu các chương trình trợ giá năng lượng của chính phủ ngưng trệ.
Phản ứng của thị trường tài chính và lộ trình thắt chặt tiền tệ
Các chỉ báo thị trường cho thấy giới đầu tư đã chuẩn bị cho một chu kỳ tăng lãi suất kéo dài:
-
Lợi suất trái phiếu chạm đỉnh: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã vượt mốc 3%, ghi nhận mức cao nhất kể từ năm 1996.
-
Kịch bản nâng lãi suất tiếp theo: Giới phân tích tài chính nhận định BoJ có thể tiếp tục lộ trình điều chỉnh tiền tệ, đưa mặt bằng lãi suất tham chiếu lên mức 2% vào giữa năm 2027 nhằm kiểm soát lạm phát và ổn định tỷ giá.
